Недооценённые акции

Выясните стабильность работы, преимущества и состав бизнеса компании

• Стабильность работы. Компания постоянно увеличивает прибыль, реализацию продукции, наращивает долю рынка, значит, она серьёзный объект для инвестирования. Немаловажным фактор — уникальное конкурентное преимущество или, как говорит Уоррен Баффет, «ров с водой». Это тот ров, который защищает компанию и выводит её в лидеры.

• Состав бизнеса. Что вы делаете, когда выбираете питьевой йогурт? 9 из 10 ответят, что смотрят состав. Затем, на цену. После определяют соотношение цена/качество и покупают. И также с бизнесом, в который вы собираетесь инвестировать.

Если с составом йогурта всё просто, то с бизнесом сложнее.

1. Идеальная компания — та, у которой на протяжении 5 лет растёт чистая прибыль, выручка и дивиденды, а обязательства и долги снижаются. Таких компаний мало и цена их акции высока, но вы обязаны их знать.

2. Кроме идеального варианта есть промежуточные. Если вы нашли компанию у которой растут прибыль, выручка, капитал и долги, то в этом нет ничего страшного. Перед вами растущий бизнес, который захватывает рынок и готов брать для этого кредиты.

3. А если вы нашли компанию, у которой нет дивидендов, растут долги, снижается выручка и чистая прибыль, то перед вами пример неэффективного бизнеса.

Посмотреть отчётность о компаниях можно тут (только зарубежные акции) или тут conomy.ru.

Акции для привлечения внимания к бренду и повышения лояльности

Создать вокруг магазина ажиотаж — значит привлечь покупателей и почти гарантированно увеличить продажи

В борьбе за внимание аудитории компании идут на рискованные шаги, порой — на грани фола. Но такие мероприятия всегда приносят результат, а победителей не судят.

30. Шокирующие акции

Некоторые магазины предлагают покупателям совершать безумные поступки ради подарков и скидок. Одна из разновидностей таких акций — игра на раздевание. Пионером в этом деле стала «Евросеть», которая еще 10 лет назад дарила телефоны тем, кто пришел в салон обнаженным. Однако большинство ритейлеров не прибегают к таким радикальным вариантам. Так, в 2016 году на заправке «ОЛВИ» дарили полный бак бензина каждому, кто приедет заправляться в бикини и на каблуках. Условия были едины для всех без исключения.

Акция на заправке «Олви».

Подобные акции проводили fashion-ритейлеры в разных городах и странах

Насчет лояльности тут, конечно, можно поспорить, но с задачей привлечь внимание и создать ажиотаж маркетологи этих компаний однозначно справились.

Акция в одном из обувных магазинов Гродно.

31. Обмен

Такой механизм часто используют магазины бытовой техники. В обмен на старые стиральную машинку или холодильник покупатель получает новый с доплатой. Доплата обычно на 10-30 % меньше обычной стоимости техники, а магазин повышает продажи и получает рабочие запчасти. Подобную акцию проводил и HM — в обмен на пакет старой одежды посетитель получал небольшую скидку на новую.

Обмен старого на новое в MediaMarkt.

32. Конкурсы

Приз, полученный в честной борьбе, приносит больше радости, чем обычный подарок. Люди готовы соревноваться и ради простых званий и рейтингов, а уж за скидку или приз способны на многое. Большие возможности для розыгрышей дают соцсети

Конкурсы репостов привлекают внимание к бренду, увеличивают охват целевой аудитории и повышают лояльность.

Еще одна распространенная модель — розыгрыши с использованием специальных хэштегов, в том числе — творческие. В оффлайне тоже можно применять этот инструмент. Так, продуктовый супермаркет устраивал конкурс на скорость — победителем стал тот, кто в установленное время набрал в корзину больше покупок и добежал до кассы. Счастливчик забрал все бесплатно, остальные участники получили скидку. Другой пример погони за подарком — акция в магазине спортинвентаря. Покупатели должны были выбрать любой товар и добежать до кассы за минуту. Фотоконкурс мокрых маек устроил для своих клиентов магазин сантехники. Фотографировались на месте, победителю досталась душевая кабина.

Творческий конкурс в магазине тканей.

Техника безопасности при работе с недооценёнными акциями

Перед тем, как что-то советовать, давайте пристегнем ремни. Проверьте себя, не вступаете ли вы на этот рынок раньше времени:

• У вас есть финансовая подушка безопасности на 3-12 месячных бюджетов;
• Вы инвестируете на срок от трех лет и не собираетесь вытаскивать деньги раньше времени;
• Вы инвестируете собственные, а не заемные средства;
• Вы оторвали от сердца 5 тыс. рублей на гонорар финансовому советнику, и он вам поможет составить портфель.

Если это все не про вас, то читайте дальше… Здорово, что вы развиваете финансовую грамотность, но давайте еще немного подождем с покупкой акций. Для остальных — добро пожаловать в дивный новый мир!

Какие значения мультипликаторов можно назвать идеальными

Если Вы уже знакомы с базовыми мультипликаторами (что они значат), то для них сразу приведем таблицу с идеальными параметрами. А далее будет дано описание, что какой мультипликатор означает.

Мультипликатор	Значение
P/E	ниже <5
P/S	ниже <2
EV/EBITDA	ниже <5
Долг/EBITDA	ниже <3
P/BV	ниже <1,5
P/CF	от 3 до 15
ROE	от 12

Найти компании с такими параметрами не так уж и лёгко. Зачастую один из параметров выбивается из разряда «идеальных».

Также обратите внимание, что сравнивать бизнесы можно только в рамках его сектора. Это связано с различными спецификами в каждой отрасли

Компания, которая имеет идеальные значения мультипликаторов является лишь претендентом на покупку. Стоит изучить динамику её прибылей, почитать аналитические обзоры и новости. Возможно, что акции компании так дёшевы не просто так. Помните, что если Вы смогли провести такой анализ, то другие крупные игроки сделали это уже давно.

Ложка дёгтя

Помимо очевидных плюсов моей системы отбора акций, у неё есть один минус. Дело в том, что все параметры считаются на основании финансовых отчётов компаний. И они не всегда отражают то, что творится в компании на данный момент. Возможна такая ситуация, что мы купим акцию, а через месяц компания опубликует «плохой» финансовый отчёт, в котором будут одни убытки. Тогда акция перестанет быть недооцененной не за счёт повышения цены на неё, а за счёт ухудшения показателей. Все критерии, по которым мы выбирали акцию, в одночасье изменятся в худшую сторону. Ну а цена на акцию начнёт падать – плохая отчётность способна существенно подкосить любую бумагу. Но, так как по-другому оценить дела компании достаточно проблематично (разве что у тебя дядюшка входит в совет директоров компании), приходится ориентироваться на то, что есть, и возлагать надежды на диверсификацию.
 ОБНОВЛЕНИЕ ОТ 25.10.16
С недавних пор в сервисе появился какой-то сбой, который специалисты не спешат устранять. После выставления критериев в таблице присутствуют акции, которые не соответствуют критериям. Для того, чтобы избавиться от этого досадного недоразумения, просто нажми на один из критериев в итоговой таблице. Система выдаст нужный результат, и при этом ещё отсортирует акции по возрастанию или убыванию значения критерия, на который ты нажмёшь.

После того, как завершишь отбор, можешь приступать к покупке соответствующих акций.

Wells Fargo (WFC).

Финансовые и энергетические акции первыми получают наказание, когда инвесторы начинают нервничать по поводу состояния экономики. Wells Fargo упал до минимума в 22 доллара в мае, и снова на прошлой неделе из-за опасений по поводу повторного появления коронавирусных инфекций в США. Тем не менее, первоначальные ожидания относительно плавного повторного открытия сомнительны.

Вместе с тем Wells Fargo – это диверсифицированный банк, акции которого торгуются со слишком большой скидкой, чтобы ее игнорировать. Дивидендная доходность выше, чем у его аналогов, включая Bank of America (NYSE: BAC) и Citigroup (NYSE: C). Кроме того, Wells Fargo имеет самый высокий запас прочности по сравнению с аналогами.

На прошлой неделе распродажа акций Wells Fargo усилилась, когда ФРС заявила, что не ожидает повышения ставок по крайней мере до конца следующего года. Процентные ставки в 0% наносят ущерб спредам процентных ставок для банков, так как банки зарабатывают меньше на депозитном доходе при этих уровнях ставки. Тем не менее, инвесторы могут делать ставки против процентной политики ФРС, держа акции WFC с большой скидкой.

Какие варианты заработка бывают

Всего вариантов получения прибыли на акциях существует несколько: можно просто купить и держать активы для получения дивидендов каждый квартал/полгода, можно купить в момент понижения цены и продать при повышении. Можно просто купить активы развивающейся компании надолго и воспринимать ценные бумаги в качестве долгосрочного вклада с целью сохранения средств.

Чтобы заработать на акциях, лучше всего спекулировать. Но одновременно с уровнем дохода обычно вырастают и риски. Для спекуляций не подходят акции крупных компаний, в работе которых не происходит никаких изменений. Но зато и риски тут минимальны. А вот покупка и продажа акций развивающихся эмитентов прибыль способны принести высокую, но и стать причиной убытков могут.

Трейдинг

Понять, как заработать на покупке акций или их падении, довольно легко: принцип идентичен для любого вида спекуляций. Товар (акции в данном случае) покупается дешевле и продается дороже. В минимальных границах цена акции меняется постоянно, можно заработать даже на совсем небольших колебаниях (такой метод называется скальпингом).

Краткосрочная торговля (скальпинг) дает минимальный доход, но за счет большого числа сделок прибыль может быть ощутимой. Так, например, трейдер в среднем заключает в день по 100 сделок по покупке/продаже акций и зарабатывает на каждой сделке по 100 рублей, что в общей сумме получается 10 000 в день.

Но это не идеальный вариант, на самом же деле скальпинг требует стальных нервов, умения вовремя покупать и продавать (а не купить дешево и продать еще дешевле, так как акции больше не поднимаются в цене), прогнозировать рыночную ситуацию и т.д.

Не менее волнительный и обычный трейдинг, когда сделок заключается меньше, но требования также высоки и чтобы научиться всему, нужно потратить немало сил и времени.

Что влияет на курс акций:

Прибыль компании-эмитента, стратегия ее развития.

• Общая ситуация на глобальном рынке.
• Число желающих купить и продать акции на бирже, их поведение.
• Официальная информация и новости, слухи и сообщения на биржевых форумах.
• Политическая обстановка.
• Десятки различных обстоятельств и условий, которые нужно учитывать до того, как покупать акции или продавать их.

Если новичок хочет заниматься трейдингом, желательно хотя бы поначалу сотрудничать с управляющими, консультантами. Можно просто отдать свои деньги управляющему, который получит доступ к счету через брокера и будет осуществлять сделки, а инвестор – просто получать доход и пользоваться знаниями, опытом управляющего в обмен на небольшую комиссию, которую тот берет себе.

Для тех, кто хочет работать самостоятельно, созданы различные обучающие курсы, где рассказывают, что такое акции, как заработать на них, что нужно знать и учитывать в работе, какие нюансы и особенности есть, составляющие работы и т.д.

Долгосрочный инвестор

Чтобы разбогатеть на инвестициях в акции, необходимо обладать внушительным капиталом. Желательно вкладывать средства в серьезные компании, которые развиваются и стабильно растут. До того, как заработать на акциях «Газпрома», к примеру, придется вложить в них сотни тысяч рублей. Зато такое вложение позволит защитить деньги и сохранить их, риски минимальные.

А вот вкладывая в маленькие стартапы, вообще появляется вопрос, можно ли заработать на них. Правда, некоторые инвесторы поступают так: покупают активы множества перспективных молодых компаний и даже когда одна из них «выстреливает», то доход в десятки, а то и сотни раз превышает вложения, перекрывая и убытки по бесперспективным активам.

Живем на дивиденды

Дивиденды – это часть прибыли компании, выраженная в процентах в соответствии с долей владения инвестора. Дивиденды платят не все компании, что обусловлено финансовой политикой эмитента. Обычно для получения дохода в виде дивидендов покупают акции известных и серьезных компаний.

Так, например, «Мегафон» в один из годов выплатила дивиденды в размере 20 миллиардов рублей и все владельцы акций получили солидные суммы.

Поэтому обычно данный вид вложений актуален для серьезных инвесторов, интересующихся тем, как заработать на акциях «Сбербанка» или нефтяной компании. Тут нужны большие вложения, профессиональный подход и верный выбор инструмента. Дивиденды с котировками акций не связаны. Объемы и время выплат дивидендов зависят от решения акционеров.

Для возможности получить дивиденды акции нужно купить до даты фиксации реестра, перед выплатами дивидендов обычно цена акций идет вверх (поэтому знание даты выплаты процента важно и для трейдеров, спекулирующих активом). Периодичность может быть разной – дивиденды платят раз полгода/год, в особые даты и т.д

Выберите между дивидендами и максимальным ростом

Если цель заключается в пассивном доходе, то выбором должны стать дивидендные компании, которые стабильно их платят, наращивают объём и не прекращают выплату длительный промежуток времени (дивидендные аристократы). При выборе таких акций у вас будет стабильный и возрастающий денежный поток.

Дивиденды можно реинвестировать, тем самым увеличивая инвестиции.

Если стоит цель максимизации капитала, отдайте предпочтение компаниям, акции которых сильно растут в цене год от года. Иногда, стоимость вырастает на десятки процентов, но при этом компании не платят больших дивидендов или их нет вообще. Такой подход помогает им увеличивать свою рыночную стоимость и рост.

Так, все акции можно разбить на два больших лагеря: дивидендные акции или акции с ростом увеличения стоимости.

Плюсы и минусы инвестиций в акции

Преимущества и недостатки вложений в акции далее.

Плюсы:

1. Параллельно основной работе возможность дополнительного дохода.
2. Это не жесткий рабочий день с началом в 9:00 и окончанием в 18:00, а время, которое можно выделить бирже, определяемое самим трейдером. Может быть разным — от постоянного наблюдения за биржевым стаканом в мониторе до 30 минут в день или два при долгосрочном инвестировании.
3. Свободный график, в первую очередь при инвестировании.
4. Доход от инвестирования не ограничен верхней планкой.
5. Нет привязки к рабочему месту. Торговать можно везде, где присутствует интернет.
6. Инвестирование на долгосрочную перспективу при небольших затратах времени самого инвестора. Основную работу делает сам рынок.
7. Отсутствие профессиональных требований к инвестору — зарабатывать может каждый.

Минусы:

1. Риски убытков и потери денег. По статистике не более 7–10% трейдеров становятся успешными и регулярно зарабатывают. По исследованиям за границей, при активной торговле до 6 месяцев — не более 1–2%. В первую очередь касается краткосрочных спекуляций — от скальперства и внутридневной торговли акциями до удержания позиции открытой сделки в течение нескольких дней.
2. Высокая психологическая нагрузка при постоянном трейдинге.

Риски

В своей торговле трейдер должен учитывать множество рисков. От технических до глобальных.

Перечислю некоторые из них:

Плохое качество канала доступа в интернет. Вы торгуете внутри дня, идет сильное движение. По тренду открыли позицию с плечом 1:3. Стоп-заявку не выставили (стандартный стоп-приказ сохраняется на сервере биржи, независим от связи с трейдером). Пропал интернет на 3 часа. После появления увидели — котировки развернулись, позиция ушла в минус на 3% и потери нарастают. Позиция закрывается

Но были использованы плечи — минус на торговом счете сразу около 10%.

Выход важной статистики. Отчетность российских и американских компаний, статистика по американскому и российскому рынку

Все это может спровоцировать как краткосрочные, так и среднесрочные движения цен. Котировки могут сделать «задерг» и через 15–20 минут вернуться на исходные позиции. Если у вас стоял стоп-приказ — он может быть сорван. Потери на ровном месте. При таком раскладе стандартного совета не существует. Необходимо оценивать каждый раз ситуацию на рынке — насколько важное событие предстоит, как оно может повлиять на рынки при хорошем и плохом раскладе. Составить план своих действий. И не делать стандартную ошибку — пробовать торговать на таких прыжках. Это игра с непредсказуемым финалом.

Геополитические риски. Могут провоцировать долгосрочные движения. Пример — торговая война между США и Китаем. Мировые рынки каждый раз лихорадит от любых важных новостей на эту тематику. Потому что это затрагивает две сильнейшие экономики. Транснациональных корпораций это касается в первую очередь. Или санкции относительно российских компаний.

Изменения цен на сырье. Актуально для российских фишек. Рост цены нефти в 2017 году сразу потянул за собой хорошую корпоративную отчетность российского нефтегазового сектора и повышательный ценовой тренд в ряде российских акций.

Валютные риски. Автоматически меняют доходность международных компаний при изменении курсов. Пример: российский Лукойл продал нефть по более высокому курсу рубля — рублевая выручка стала больше. Слабая российская национальная валюта выгодна экспортерам, продающим за границу. И наоборот — ставит преграду перед импортерами, цена ввозимого товара в национальной валюте вырастает.

Другие мультипликаторы

• Мультипликатор P/S — отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию. От нуля до единицы хорошо (указывает на недооцененность), два — норма. Подходит для сравнения компаний из одной отрасли и маржинальностью одного уровня.

• Мультипликатор EV — справедливая стоимость компании. Считается по следующей формуле: рыночная капитализация + все долговые обязательства − доступные денежные средства компании.

• Мультипликатор EBITDA — прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. Этот мультипликатор нужен для того, чтобы понять какую прибыль приносит непосредственно бизнес компании. Умеет ли он зарабатывать деньги.

• Мультипликатор ROE — рентабельность. По нему можно судить об эффективности компании. Пригодится для сравненья компаний из одного сектора бизнеса. Если у одного завода сто станков, а у другого сорок и при этом их прибыль одинаковая, то показатель ROE у второго завода будет выше. Это значит, что вторая компания эффективнее.

Разумная стратегия — это поиск лучших по мультипликаторам компаний из одной отрасли.

Запомнить.

Чтобы выбрать акции правильно нужно:

1. Определить цель, время достижения, уровень риска.
2. Выбрать дивиденды или максимальный доход.
3. Узнать состав и стабильность бизнеса.
4. Смотреть финансовые отчётности.
5. Искать акции недооценённых компаний.
6. Оценивать компании по мультипликаторам.
7. Не сравнивать компании из разных отраслей.

Читайте: Сколько бы вы заработали, если бы вложили $500 в эти иностранные акции полгода назад

Примеры выбора времени для покупки акций

Вопрос о том, когда лучше приобретать акции, задал мой подписчик. Он привёл в пример бумаги АФК Система. Поэтому рассмотрим сказанное выше на пятилетнем графике котировок.

Точка 1 – сильная коррекция, произошедшая на плохих новостях о судебном иске со стороны Роснефти. Точка 2 – лучший момент закрытия убыточной позиции. Точки 3 и 4 – оптимальное время входа после разворота тренда. Ответить на вопрос, покупать ли эти бумаги, когда они готовятся штурмовать трехлетний максимум, каждый инвестор должен для себя сам. Мое мнение: долги Системы чересчур велики, а чистая прибыль слишком нестабильна, чтобы котировки продолжили значительно расти. Тем не менее, я не продаю бумаги, т. к. уровень долга будет снижаться, а значит в долгосроке акции так или иначе будут расти.

Рассмотрим то же самое на примере американской компании. Ниже представлен пятилетний график Netflix.

Линия 1 – пример того, что на пробой исторического максимума требуется время, а иногда и неординарные события. Линия 2 показывает, что локальный минимум может стать поддержкой в будущем. А точка 3 напоминает, что все описанные в предыдущем разделе правила имеют исключение. Так что неотступное следование правилам может привести к потере потенциальной прибыли.

Netflix – компания, которая постоянно ставит перед инвесторами вопрос: не подождать ли временной просадки. Для подобных бумаг, на мой взгляд, наиболее эффективна стратегия регулярных покупок на небольшие суммы в моменты коррекций. Лучше упустить часть потенциальной прибыли, чем оказаться запрыгнувшим в последний вагон.

Подарки

Еще больше, чем покупать с выгодой, люди любят получать что-то бесплатно. Этим активно пользуются ритейлеры, придумывая разные механики с подарками

Внимание потребителей привлекают как действительно ценные товары, так и приятные мелочи. На эффективность маркетинговых акций может повлиять также оригинальная подача.

Акция в салоне домашнего текстиля.

18. Подарок за примерку

Такой вариант подойдет далеко не каждому магазину. Зато отлично работает в ювелирных салонах, где продажи напрямую зависят от количества примерок. Одному из магазинов удалось пережить кризис и поднять продажи, предлагая за каждую примерку украшения из жемчуга. Их себестоимость невысока, за счет выросших продаж акция окупила себя с лихвой.

Акция в ювелирном салоне

19. На перспективу

Иногда повысить продажи может подарок случайному посетителю, если за бесплатным товаром нужно ухаживать и покупать расходники. Провести необычную маркетинговую акцию решили в зоомагазине. Хозяин пригласил учеников близлежащей школы на экскурсию. В конце каждый получил бесплатно маленькую рыбку. Через некоторое время родители пришли за аквариумами, оборудованием и кормом. Себестоимость этой живности невелика, а вот сопутствующие товары стоят прилично.

20. Взаимовыгодное сотрудничество

Речь о совместных акциях компаний из разных сфер. Наглядный пример —
супермаркет
«Седьмой континент» и ювелирный салон Sunlight. При покупке продуктов на определенную сумму клиент получает сертификат на украшения. В акции обычно участвуют милые безделушки — кулоны или бусины для браслетов Pandora.

Совместная акция «Пятерочки» и Sunlight.

21. Розыгрыши призов

Такие акции обычно проводят производители, однако ритейлеры тоже нередко используют эту механику. Так, в одном ювелирном салоне среди покупателей разыгрывали дорогие подарки — машины, квартиры и путешествия. Еще более креативная идея пришла в голову маркетологов украинского магазина «Цитрус». Они разыграли ограниченную партию iPhone 7 красного цвета среди доноров крови. В период акции в нескольких центрах каждому донору выдавали что-то вроде лотерейного билета.

Пол-литра крови за iPhone.

22. Щедрый старт

Маркетинговые мероприятия с подарками хорошо запускать при открытии новой торговой точки, чтобы привлечь покупателей. Хороший пример промо акции показали маркетологи салона «Связной». Сотрудники разбросали «потерянные» кошельки с приглашением прийти на открытие нового магазина и обменять находку на подарок — футболку с надписью «Самый честный житель города».

В честь открытия «Буквоед» меняет шарики на книги.

«Звездные войны» в сети «Магнит».

24. Фишки и наклейки

Покупателям предлагают собрать определенное количество предметов и обменять их на ценные призы. Сетевые гипермаркеты дарят наборы ножей, сковородки и другие полезные в хозяйстве вещи неплохого качества. Наклейку выдают за покупку на каждые 50, 100 или 200 руб. Благодаря акции коллекционеры приходят за покупками в конкретные магазин и набирают больше товаров, чтобы быстрее получить приз.

Купон для фишек в магазине косметики «Выбор профессионала».

Сценарии акций ограничены лишь фантазией маркетологов и собственников бизнеса. Главное — предложить покупателям то, что им нужно, или вовлечь в интересную игру с элементами соревнования.

Быкам на заметку

Быками называют тех, кто покупает недооцененные акции, долго держит и потом продает с прибылью. Чтобы присоединиться к ним, помните вот что…

• Наш рынок уже привык к западным санкциям, поэтому спокойно вкладывайтесь в ритейл и нефть;
• Компании предоставляют отчетность раз в квартал. Это золотое время для покупки акций, чья цена упала просто из-за паники инвесторов.

Теперь вы знаете все, чтобы стать быком на рынке России! Осталось только добавить сайт в закладки: мы публикуем обновления каждую неделю. До встречи

Пост из рубрики Блоги и Мнения, содержит субъективную точку зрения автора: как поделиться своим мнением

Автор поста: Лада

Какие акции купить, чтобы гарантированно получить доход в 2019–2020

Рассмотрю различные подходы для формирования портфеля инвестирования в недооцененные российские акции в среднесрочном горизонте на будущий год.

ТОП недооцененных российских компаний с потенциалом роста

Для подбора акций рекомендую воспользоваться аналитическим сервисом ИК Доход. Находится в открытом доступе.

Для оценки недооцененных российских компаний с ожидаемым ростом цены акции используем стратегию Value. Общий рейтинг (столбик Strategy) — суммирование баллов по показателям «Рост» и «P/E».

Последний — оценка рыночной стоимости, 10 — самые недорогие и недооцененные российские акции, 1 — наоборот. Соответственно высший балл получают максимально недооцененные. То, что нас интересует как база.

«Рост» — ожидания от среднего роста дохода в ближайшие 4 года. 10 максимальный балл, самые быстрый ожидаемый рост у недооцененных бумаг.

Индикаторы имеют значение по восходящей оценке 0–10, стратегии 0–20.

В этой методике не учитываются дивидендные выплаты и другие фундаментальные показатели (p/bv, ev/ebit и др.). Они используются при оценке в других стратегиях, показанных в соседних столбцах.

Дополнительные пояснения по индикаторам (данные ИК Доход).

Внешнеторговые предприятия

Эти компании пересекаются с другими секторам. Смотрим ниже и выделяем интересующие нас недооцененные российские АО — Газпром нефть, Русал, Русагро.

Ритейл

Рейтинг лучших недооцененных российских компаний с максимальным размером дивидендов

Используя сервис ИК Доход, я выделил 6 российских фишек с максимальными дивидендами и недооцененными акциями. При этом учитывая два параметра. Первый —DSI, коэффициент регулярности выплат за последние 7 лет.

Ниже значения 0,6–0,7 рассматривать не рекомендую. Второй индикатор p/e (отфильтровано по значению 7 и выше), общая оценка по стратегии Value.

В первую очередь интересны три голубые фишки российского рынка — Сбербанк, ВТБ, Газпром. Во вторую очередь — Газпром нефть.

Перечень лучших отечественных компаний, проводящих buyback

В списке российские компании, в процессе обратного выкупа акций на октябрь 2019 года:

1. Лукойл. Летом 2019 досрочно завершилась первая программа по обратному выкупу. 1.10.2019 была объявлена новая до конца декабря 2022 г. Объем $3 млрд. Инструменты buyback — обыкновенные акции компании и АДР. Выкуп производится из 50% доли свободного денежного потока при цене нефти выше $50 после выплаты дивидендов.
2. Роснефть. Программа выкупа $2 млрд. с открытого рынка объявлена летом 2018 года. Срок — до конца 2020 года. В планах покупка не более 340 млн. шт. В результате средний free-float снизится с 11 до 8%.
3. МТС. Старт программы в июле 2018 года. Длительность два года. Объем 30 млрд. руб. Выкуп на открытом российском рынке.
4. Сафмар. Начало программы buyback в ноябре 2018 г. Объем до 6 млрд. руб.
5. ТМК. $30 млрд. до конца текущего года.
6. АФК Система. Программа объявлена в сентябре 2019 г., длительность — до июля 2020 года. Подразумевает выкуп с рынка 300 миллионов акций компании на сумму $3 млрд. Стоимость акций может возрасти до 15 руб./шт.

К октябрю завершили выкуп российские Лента, Яндекс, Новатэк, Магнит.

Enel Americas (ENIA).

В настоящее время Enel Americas торгуется с P/E в однозначных цифрах и выплачивает дивиденды в диапазоне 7%.

Кроме того, коммунальная компания сообщила о приличном снижении выручки в первом квартале на 10,3% до 3,22 млрд. долларов. Enel также сообщила о снижении EBITDA на 6,7%, в основном из-за более низких результатов в Бразилии. Аргентина и Перу также пострадали результаты, частично компенсируется улучшением результатов из Колумбии. Фактически, если бы компания не столкнулась с неблагоприятными валютными курсами, EBITDA выросла бы на 9%.

Более того, операционная выручка Enel превысила 545 миллионов долларов. И хотя в нем отражены убытки от обесценения дебиторской задолженности, в нем также отражены более низкие затраты на амортизацию. Сильный чистый доход в размере 208 миллионов долларов также свидетельствует о том, что у компании достаточно денежных потоков для покрытия своих дивидендных обязательств.

На балансе долг Enel вырос до 3,84 млрд. долларов. Но с более низкими процентными ставками рефинансирование должно снизить затраты на управление долгом, добавив еще одну причину того, почему акции ENIA являются выгодной покупкой.

Как выбрать момент для покупки акций

Человек, который сумеет однозначно ответить на этот вопрос, достоин Нобелевской премии по экономике. Какое бы количество формул и технических индикаторов ни было создано для определения лучшей точки входа, при принятии решения инвестор все равно должен опираться на свой опыт и понимание ситуации. Но есть несколько общих советов, которые можно применить практически к любой акции:

1. Не открывайте позицию, когда бумага находится на историческом максимуме. Вероятность его пробоя невелика. Если это случится, вы сможете закупиться на коррекции. Если же очень хочется, то распределите сумму покупки на несколько частей и закупайтесь постепенно.
2. Следите за отчетностью интересной вам компании. Если видите, что ее прибыль стабильно растет, приобретение целесообразно. Очевидно, это заметите не только вы, что приведет к росту котировок. Если вы пропустили этот момент, лучше дождаться коррекции.
3. Если акции эмитента начали падать, не торопитесь проводить сделку. Спланируйте, как будете закупаться, если акции упадут еще на 10–20–30%.
4. Еще совет от опытных трейдеров – покупать у уровня поддержки.

Ни одно из этих правил не спасет от глобальной распродажи на рынке. Также их соблюдение не гарантирует, что рост купленной акции будет долгосрочным. Не стоит слепо им следовать. Нужно оценивать не только котировки, но и действующие факторы роста и падения.

Аналогично и с моментом продажи. Общие советы сводятся к следующим пунктам:

1. Фиксируйте прибыль во время ребалансировки портфеля (когда восстанавливаете изначальное распределение активов).
2. Выходите из позиции на отскоке (если покупали не в долгосрок), который последует за коррекцией, сильно превышающей стандартные. При этом речь здесь не идет о кризисе и общем обвале рынка. Падение должно затронуть именно эту бумагу, а не весь рынок.
3. Избавляйтесь от акций, если финансовые показатели компании значительно ухудшаются от отчета к отчету.

Но эти правила в первую очередь направлены на то, чтобы предотвратить возможные потери. Следуя им, вы можете упустить прибыль.