О волатильности: просто и понятно

Волатильность рубля

Волатильность рубля обычно вычисляют, как среднегодовую или абсолютную. Во время подобных расчетов используется статистический материал и его возможные отклонения. Таким образом, определяют возможный риск.

Понятие волатильности рубля включает в себя его изменения в соотношении к другим валютам. Волатильность рубля также имеет такие виды:

1. Историческая – это стандартные отклонения прибыли за определённое время. Рассчитывается этот показатель, исходя из данных статистики.
2. Ожидаемая – это отклонения, которые рассчитываются из текущей статистической стоимости. Ее суть заключается в том, что рыночная цена может отразить все возможные риски.
3. Ожидаемая историческая – это предположение ожидаемых отклонений, которые могут появиться за весь период анализа.

Волатильность рубля определяется следующим образом:

• Определяем, за какой промежуток нам нужно вычислить изменения. К примеру, с 5 февраля до 1 апреля 2015 года.
• В этом промежутке находим самое максимальное и минимальное значение рубля к интересующей нам валюте.
• Из максимального показателя вычитаем минимальный, полученный результат делим пополам и получаем волатильность рубля.

Рассмотрим на примере: Возьмем тот же промежуток с 5 февраля до 1 апреля 2015 год.

• Максимальное значение рубля – 60
• Минимальное значение рубля – 20

Проводим расчет:

60 – 20 =40. 402 = 20 – волатильность рубля за рассматриваемый период.

Для нормальной экономики необходима стабильность, т.к. низкий показатель непостоянства рубля провоцирует повышение ставок или санкций, а высокая – постоянные изменения, которые негативно сказываются на экономической сфере государства.

Поэтому стоит искать ту золотую середину, которая обеспечит стабильность валют.

Понятие «волатильность»

В трейдинге волатильностью называют —  изменение цены за какой-то относительно короткий отрезок времени.

Говоря простым языком – это ценовой диапазон, в рамках которого и происходит движение цены.

Волатильность – это соотношение максимальной и минимальной цены, измеряемой, обычно, в процентах.

При этом уровень изменений 1 — 2 % считают низкой, а свыше 10 % — высокой волатильностью.

Для примера давайте откроем график фьючерса на доллар/рубль. И выберем область, на которой мы измерим волатильность.

Теперь для удобства я укажу дату на тех свечах дневных, которые мы берем для расчета.

А в таблице вы будете знать какая это свеча, ориентируясь по  дате.

Нажмите на таблицу  для увеличения картинки.

Исходя из сделанных расчетов, можно сказать, что  в выбранных днях   такие результаты:

1. Максимальная волатильность  за 8 дней составляет: 1, 3%
2. Минимальная волатильность за 8 дней  составляет: 0.48%
3.  Средняя волатильность за 8 дней составляет: 0,72%

Сразу становится понятно, как может цена  сильно меняться всего лишь за один день.

Волатильность может увеличиваться  почти  в 2 раза (0,72% +0,72%=1,44%).

Цифры  касаются конкретно этого примера.

Но очень  четко показывают, что волатильность может в 2, а то и в 3, в 4, в 5 раз и даже больше  увеличиваться.

Что это такое

Для начала необходимо понять, что же такое волатильность сама по себе. Википедия определяет ее как финансовый статистический показатель, характеризующий изменчивость цены актива. Грубо говоря, это показатель, который отражает скорость изменения цены на что-либо. Само понятие произошло от слова «volatility», которое с английского переводится как «изменчивость». Так что, изменчивость можно назвать полным синонимом волатильности, если речь идет о стоимости активов.

Волатильность — важный инструмент для управления финансовыми рисками. Представляет собой определенное значение за конкретный период времени, то есть можно измерить количественно. Чаще всего, для подсчета волатильности используют годовые периоды, чтобы значения были точнее.

Сами показатели для измерения могут быть как относительными (в процентах), так и абсолютными (в валюте). Нагляднее всего проводить измерение валютной пары, например, изменение курса рубля к американскому доллару в 2019 году.

Например, абсолютная волатильность рубля также будет подсчитываться в рублях. Иногда указывается изначальный курс — выглядит это так: 60,3 +/- 1,3 рубля. Последнее значение и отражает, как сильно изменился курс рубля в абсолютных единицах измерения за конкретный период времени, например, за неделю.

Относительная волатильность — это отношение изменчивости к изначальному значению курса. Этот показатель используется в тех случаях, когда необходимо сравнить изменчивость нескольких валют.

Если значение выражается в процентах, то можно сказать о рамках:

• 1–2% — волатильность низкая, то есть курс валюты практически не менялся, значит, экономика стабильна;
• от 10% — волатильность высокая, что чаще всего происходит при рыночных колебаниях курса, кризисах.

Основной расчет волатильности происходит на годовом отрезке, но можно подсчитать и краткосрочную изменчивость. Например, если недельная волатильность равна аж 55% при среднегодовом значении в 6%, то можно сделать следующий вывод: сейчас валюта испытывает сильные колебания и после прохождения пиковых значений, скорее всего, вернется к среднему показателю.

Значение изменчивости стоимости валюты настолько важно при составлении финансовых прогнозов, что используется наравне с курсом валюты или показателем тренда. Это позволяет прогнозировать изменение курса валют не только на ближайшее время, но и на месяцы и даже год вперед

Влияние на экономику

Влияние волатильности на экономику можно оценить как с положительной, так и с отрицательной стороны.

Отрицательный эффект в том, что резкие скачки стоимости активно заставляют людей действовать быстрее, оставляя меньше времени на анализ и обдумывание — отсюда возникают поспешные и неправильные выводы. Кроме того, изменчивость стоимости может повлиять на спрос или предложение конкретных товаров, а значит, может пострадать производство и доходность предприятий.

Положительный эффект заключается в модернизации производства, разработке различных способов поддержки волатильности, поскольку низкие ее значения негативно сказываются на доходности торговли. Между тем, спокойствие на рынках положительно влияет на компании и банки, поскольку в таких условиях они чаще выпускают облигации и акции.

Это хорошо или плохо?

Высокая волатильность практически равняется отсутствию стабильности. Диапазон от максимальных до минимальных цен растет. Для экономики это не очень хорошо, так как становится сложно предсказывать дальнейшее развитие событий, начинается отток инвесторов.

Такая же ситуация и на рынке — крупные инвесторы, настроенные на долгосрок, при повышении волатильности стараются выйти с капиталом из торговли, чтобы переждать подобную непогоду в тихой гавани. Здесь можно вспомнить сравнение волатильности с морем.

Но существуют люди, которые благодаря высокой волатильности получают прибыль. Они видят только плюсы в большом разбеге цен и высокий потенциал для движения цены в нужном направлении — на этом они и зарабатывают. Чаще всего это касается профессионалов, которые умеют просчитывать все риски. Новичкам же так рисковать не стоит, и времена повышенного движения цен лучше переждать.

Как защититься

Сейчас речь пойдет о том, как защитить свой капитал от волатильности при торговле на рынке. Но необходимо сразу отметить, что если речь идет о спекулятивных краткосрочных стратегиях, которые направлены на получение сверхприбыли, то это сознательный выбор риска, и сберечь свои средства будет проблематично.

Если же в приоритете средне- и долгосрочные стратегии, к примеру, инвестиции в паевые фонды или самостоятельная покупка акций и облигаций на долгий срок, то надо быть готовым противостоять волатильности.

Необходимо понимать, что в краткосроке цена всегда будет изменяться, иногда даже слишком резко. Чтобы в такие моменты не уйти в минус, лучше придерживаться следующих правил:

1. Если есть ощущение сильного психологического напряжения, то лучше держаться от рынка подальше. Лучше подождать, когда ситуация станет более благоприятной.
2. Идите против рынка. При инвестициях на долгосрок лучше покупать, когда все продают, и наоборот. Волатильность покажет лучше время для выхода или входа на рынок.
3. Если рынок падает, усредняйте позиции. Если цена на перспективный, по вашему мнению, рынок падает, то покупайте. Это уменьшает среднюю стоимость приобретения актива и увеличит прибыль в будущем — при развороте рынка. Но стоит отметить, что при растущем рынке тактика усреднения сработает против трейдера.
4. Диверсификация. Храните яйца в разных корзинах, инвестируйте в разные сектора экономики, компании и классы активов. Это компенсирует волатильность.
5. Не занимайтесь спекуляциями. Тот, кто специально торгует на краткосроке, чтобы получать большую прибыль, просто не может жаловаться на волатильность, поскольку сам на нее буквально подписался.

Волатильность: понятие

Волатильность — основная мера измерения риска при оценке финансового инструмента. Это важный показатель состояния рынка и торговли.

В процессе трейдинга совершаются миллионы операций купли-продажи активов по разной цене. Действия трейдеров влияют на движение котировок. Их изменения измеряются через определенные периоды времени. Волатильность показывает диапазон ценового разброса от начала до конца торговли в пределах выбранного временного интервала. Фактически она демонстрирует колебания доходности актива, которые остаются основным рыночным риском при инвестициях.

Высокая волатильность означает, что возможный доход от актива варьируется в большом ценовом диапазоне. Низкая указывает на несущественные изменения котировок. По сути, активы, которые подвержены высокой волатильности, считаются более рискованными. А низкой — безопасными.

На что указывает волатильность

Чаще всего рост ценовых колебаний говорит о рыночном спаде. Если рыночный индекс демонстрирует растущую волатильность, значит, часть формирующих его акций дешевеет или дорожает. Расширение ценового диапазона может свидетельствовать о растущем рынке. Но подобные случаи редкость.

Отслеживая волатильность отдельного инструмента (акций, индексов), можно определить временные отрезки, в пределах которых торговля будет спокойной. Если она высокая, трейдинг окажется агрессивным.

Разброс цен увеличивается, когда на рынок влияют эмоции игроков. Чаще всего страх и паника. Люди пытаются избавиться от быстро дешевеющих активов. В редких случаях высокая волатильность обусловлена оптимизмом.

Рост ценового диапазона наблюдается, когда появляется информация, имеющая существенное значение для инвесторов. Чем она неожиданнее, тем больше влияния оказывает на котировки инструмента или рынка в целом.

Волатильность в доходности

Доходность актива — случайная величина. Фундаментальный анализ, моделирующий параметры ценной бумаги или индекса, отталкивается от того, что доходность станет распределяться равномерно. А значит, стоимость инструмента будет обладать логнормальным распределением.

При расчете доходности волатильность представляет собой меру отклонения от выбранного среднего значения. Она:

• закладывается в оценку стоимости актива и учитывается как риск;
• выражается в виде процента;
• используется при вычислении возможной доходности ценной бумаги на основании имеющихся вводных данных.

Как рассчитывается волатильность

На основании исторических данных, опционных моделей, инструментов предсказания. Наиболее значимые факторы:

• историческая волатильность;
• экстремальная волатильность (Паркинсона), основанная на ежедневных экстремумах котировок.

Историческая (фактическая, реализованная) волатильность

Она отражает то, как менялись котировки в прошлом и имеет разные формы. Например, статистическая волатильность вычисляется как ценовое отклонение доходности ценной бумаги за определенный временной промежуток. Чаще всего для расчетов используют именно ее.

Говоря простым языком, стандартное отклонение (статистическая волатильность) показывает, насколько сильно доходность ценной бумаги колебалась относительно среднестатистического значения. Как правило, для расчета берут данные за несколько временных отрезков: 10–20 дней, 1–3 месяца, 120–180 суток.

При выборе периода измерения аналитику приходится искать компромисс. Если он будет большим, то даст более точные данные для оценки. Но чем старше используемая информация, тем ниже ее актуальность. Потому что со временем волатильность меняется.

У каждого инструмента рынка и индекса есть собственный уровень нормального ценового колебания. В разные периоды волатильность может сильно от него отклоняться. Но она всегда к нему возвращается.

Чтобы узнать нормальный уровень, изучается историческая волатильность за разные временные отрезки. Это помогает понять, что происходит с ценовым диапазоном с течением времени: он расширяется или сужается. Обычно отклонения в волатильности стремятся к среднему значению по достижении пиковых показателей (максимального расширения или сужения).

Зачем нужно знать данные исторической волатильности

Чтобы оценить, в каком состоянии находится рынок по сравнению с прошлыми периодами, и выбрать наиболее оптимальное время входа.

Экстремальная волатильность

Историческая волатильность рассчитывается путем сравнения цен закрытия каждого дня. Но она не всегда дает объективную информацию. Внутри дня могут происходить значительные ценовые колебания, игнорирование которых приводит к неверной оценке рыночного риска.

Что такое волатильность рубля простым языком и как она влияет на экономику страны

Всем известно, что трейдеры зарабатывают на разнице стоимости активов путем их покупки и дальнейшей продажи, но за более высокую цену. Чтобы понимать, какая сделка окажется выгодной, и в какой актив стоит вложиться сегодня, им приходиться тщательно анализировать биржевой рынок, учитывая все тонкости и нюансы. Более того, в большинстве случаев термины и характеристики, которыми оперируют профессиональные биржевые игроки, относятся и к экономике страны в целом, ведь план дальнейших действий Правительства также зависит от финансового рынка страны и мира.

К одному из важных терминов для заработка на бирже относится понятие волатильности актива, что в переводе с английского означает “изменчивость”, и измеряется в процентном соотношении. В качестве актива могут выступать ценные бумаги, металлы и валюты, стоимость которых постоянно меняется, в зависимости от внешних условий.

Используя математические формулы, можно высчитать ее значение за день, неделю, месяц или даже несколько лет. Однако финансисты стараются избегать “долгоиграющих” прогнозов, и берут за максимальный срок 12 месяцев.

Выделяют два вида параметра: актуальный и потенциальный. Первый показывает реальное изменение стоимости, которое уже произошло. Второй же является неким прогнозом того, как изменится цена рубля в будущем. Примечательно то, что для вычисления второго вида необходим первый. Это связано с тем, что невозможно сделать прогноз без учета прошлого диапазона колебания стоимости актива, чем, собственно, и является волатильность.

Рубль относится к одной из самых изменчивых валют мира, что оказывает прямое влияние на экономику страны. По этой причине данная категория учитывается при определении уровня развития страны и стабильности ее экономики. Девальвация национальной валюты и других государственных активов может привести к тяжелому экономическому кризису, который отразится на всех сферах жизни каждого гражданина.

Более того, нестабильность валюты может привести к перебоям поставок продуктов первой необходимости, увеличения количества граждан, живучих за чертой бедности и даже голоду. Поэтому Правительство ежедневно следит за котировками на финансовом рынке, во избежание дефолта и других экономических проблем. Знание волатильности гос. валюты помогает властям составлять план торгового развития государства, оценки рисков и выборе наиболее безопасного движения денежных потоков.

Волатильность – экономический параметр, который одинаково важен как для биржевых игроков, так и для государства. Именно изменчивость валюты и других активов в отдельно взятый промежуток времен, играет ведущую роль в выборе следующего шага

Причем, неважно, будет это очередная ставка или увеличение государственного резервного фонда. Государству не выгодно допускать критического обесценивания нац.валюты, поэтому в моменты падения стоимости рубля все силы направляются на ее стабилизацию

Как рассчитывать волатильность?

Конечно же, вы можете вручную мерить каждую свечку, а потом делить на 10 используя калькулятор. Это не так сложно. Но существуют специальные сервисы, которые помогают производить расчёты автоматически.

Один из таких сервисов Mataf.net

На сайте нужно выбрать раздел «Форекс волатильность»:

И в открытом окне мы уже можем работать с данными:

По умолчанию показана статистика за 10 недель. Автоматически будет установлена пара EURUSD:

Если вам нужна статистика иной пары, то просто выбираете из списка слева и получаете данные:

Возьмём пару GBPUSD. Мы видим, что средняя волатильность в день составляет 116 пунктов. Так же можем просмотреть волатильность по часам в течении дня. Трейдеры, которые торгуют, скажем, на М5 могут это использовать.

Для этой пары средняя волатильность в час составляет 25 пунктов. Представим, что у вас появляется в течение часа сигнал на покупку, а цена уже прошла 20 пунктов. В этом случае лезть не стоит. Только при условии, что в следующий час цена продолжит движение.

Итак, на этом сервисе вы можете просмотреть волатильность любой торговой пары. На сайте указано время по Гринвичу. Так же мы видим статистику, которую можно анализировать и использовать в торговле. Так, самый волатильный час для пары GBPUSD на момент написания статьи — 10 часов по Гринвичу — 38,8 пункта:

Так же можно увидеть данные по дням недели. Самый волатильный день у нас вторник, а наименее — понедельник:

Опять же, эти данные можно использовать для построения или корректировки собственной стратегии. Наверняка вам уже пришли какие-то идеи по мере того, как мы движемся дальше.

Ещё ниже можно увидеть историческую волатильность:

Это пригодится при тестировании стратегий на истории. Можно сделать вывод, что в 2009 году волатильность была наибольшей. А на текущий момент она усреднённая. Аналогично можно поступать с другими валютными парами и металлами, таким как золото или серебро.

Также данные по волатильности можно посмотреть на сервисе myfxbook.com

Он должен быть известен вам, как сайт для мониторинга торговли. Но здесь так же есть и дополнительные инструменты для просмотра волатильности.

Чтобы открыть показатели, находим раздел «Market –> Volatility»:

И получаем углублённые данные по торговым парам:

По нашей паре GBPUSD мы можем увидеть волатильность: в 1 минуту, за 5 минут, за 15 минут и так далее. Это всё можно использовать в торговле. Кроме того, здесь можно поменять показатели пунктов на проценты, а так же искать пары со значениями волатильности в заданных рамках:

Если нажать вкладку «Ещё», то можно добавить какие-то дополнительные пары:

На сервисе, который мы рассматривали выше, к примеру, нет пары USDRUВ, а на этом сервисе мы можем включить ее в список:

Лично мне удобнее использовать Mataf, но вы можете сделать проще и для работы использовать оба сервиса, потому что их возможности отличаются. На myfxbook имеются минутные данные, а на Mataf есть больше графиков и более подробная информация. Используйте оба этих сервиса для построения и корректировки своих стратегий.

Что влияет на курс рубля

Каждый рабочий день ЦБ РФ устанавливает официальный курс валюты, который на следующий день обретает силу. Эти значения действуют ровно до вступления в силу следующего приказа Центрального Банка.

Можно выделить основные факторы, которые влияют на волатильность российского рубля.

Изменение ключевой процентной ставки

Это один из самых сильных способов повлиять на валюту. Например, в декабре 2014 года ЦБ принял решение поднять ключевую ставку до 17%. После этого волатильность рубля выросла до 36%. Мнимая изменчивость (на коротких промежутках времени) вообще доходила до 72%.

Изменение политики ЦБ

Сюда можно отнести и изменение ключевой ставки, но она настолько важна, что вынесена в отдельный пункт. Центральный Банк владеет некоторыми рычагами воздействия на валюту и способен регулировать курс, чтобы не допустить запредельного падения или резкого роста. К подобным мерам можно отнести жесткую монетарную политику.

Кредитные риски

Речь идет о рейтинговых агентствах, которые постоянно оценивают экономическую ситуацию в государстве и его инвестиционный климат. Из этих данных и предполагается, как хорошо страна сможет покрывать свои текущие кредиты. Если предполагаются изменения, то они могут несколько ухудшить прогнозы агентств, соответственно увеличив риски. На основе этого стране и присуждается определенный рейтинг. Если же государство не может обслуживать свои кредиты, то рейтинг снижается, а валюта начинает обесцениваться.

Политическая ситуация внутри страны или в мире

Недавно возник даже новый термин — «твиттерная дипломатия». Он отражает бурную реакцию торговых и валютных бирж, СМИ, социальных сетей на небольшие сообщения президента США Дональда Трампа в Twitter.

Само собой, и более значимые события еще сильнее влияют на рост или падение валюты. Это могут быть выступления президентов, заявления международных организаций, саммиты и так далее.

Экспорт и санкции

Со снижением товарооборота между странами снижается и рост экономики, что отражается на валюте. Благодаря санкциям Европы и ответным мерам России товарооборот за 5 лет снизился в два раза, что довольно существенно. Зато он значительно увеличился с Китаем.

Цена нефти

К счастью или сожалению, но на рубль сильно влияет стоимость нефти на мировых рынках.

Если рубль слишком дорогой по отношению к нефти, то это приведет к негативному влиянию на доходы бюджета России от экспорта, расчет которого ведется в долларах и евро. Если же цена на черное золото резко снижается, то рубль теряет свой «запас» и постепенно сдает позиции. Надо понимать, что высокая цена на нефть существует благодаря нестабильности в мире и/или желанию крупных игроков-поставщиков нефти.

Торговля на бирже

Речь идет о спекулянтах, торгующих валютой по курсу, значительно отличающимся от рыночного. Это подрывает стабильной национальной валюты. При этом и сами государства могут играть роль подобных спекулянтов, чтобы стабилизировать свою валюту и избежать ее падения.

Уменьшение фонда резервов

Если казна в стране начинает пустеть, то за этим следует и падение ее ключевых показателей, в число которых входит и стоимость национальной валюты. Отсюда и появляется волатильность на рынке.

Одним из поводов повышенной волатильности любой валюты (в том числе и рубля) являются природные катаклизмы и военные действия, поскольку и то, и другое сильно влияет на различные сферы экономики государства. В таких ситуациях обычно происходит массовая продажа или покупка активов (в зависимости от прогноза), что в свою очередь сильно влияет на изменение цены.

Что происходит

Агентство Bloomberg заявило, что рубль вышел на второе место по волатильности мировых валют к доллару США — в этом «антирейтинге» российскую валюту обгоняет только мексиканское песо.

По подсчетам агентства, вмененная волатильность рубля, рассчитанная из цен трехмесячных опционов, составляет 24,9%. Волатильность мексиканского песо составляет 26,5%.

Обвал рынков произошел после того, как заседание ОПЕК+, состоявшееся 6 марта, не принесло договоренности о новом сокращении нефтедобычи. 9 марта цена нефть марки Brent рухнула на 26,5% — до 33,27 доллара за баррель. Падение нефтяных цен повлекло за собой ослабление рубля.

Банк России для курса стабилизации курса решил приостановить покупку валюты в рамках бюджетного правила и перешел к ее продаже.

Как определить волатильность игрового автомата?

Как мы уже выяснили, уровень риска – это важный показатель, влияющий на частоту и суммы выигрышей. Обычно производители слотов для онлайн-казино указывают эту величину в описании характеристик игры. Однако гемблеры могут также определить волатильность игрового автомата самостоятельно.

В сфере онлайн-гемблинга существуют ориентировочные оценки для классификации слотов. Игровой автомат будет высоковолатильным, если коэффициент выплат на нем выше х10000. Если этот показатель варьируется в диапазоне от х5000 до х10000 – автомат считается средневолатильным. Низкая волатильность – коэффициент ниже х5000.

Можно обозначить три основных способа определения дисперсии игровых автоматов:

1. изучить статистику выплат каждого конкретного слота. Эта информация находится в открытом доступе – так же, как и правила игры.
2. самостоятельное тестирование слота. Сейчас многие производители игровых онлайн-автоматов дают возможность гемблерам бесплатно испробовать игру в демоверсии. Таким образом, пользователь сможет определить частоту и размер выплат, сделав для себя вывод, устраивает ли его волатильность данного автомата.
3. изучение различных отраслевых обзоров и форумов. Зачастую игроки делятся между собой подобной информацией на тематических ресурсах.

Дальше игрок действует в зависимости от своих желаний и возможностей. Если его цель – сорвать джекпот, имея время и деньги, чтобы переждать черную полосу, он выберет слот с высокой волатильностью. Если у гемблера нет большого бюджета, но он хочет получать небольшие и частые выплаты, ему подойдут низковолатильные игры.